Si Houcheng, 59, ay nangangailangan ng pagkakataon na patunayan ang potensyal ni Hema kina Liu Qiangdong, Zhang Yong, at Jack Ma.
Kamakailan, ang hindi inaasahang pagpapaliban ni Hema sa Hong Kong IPO nito ay nagdagdag ng panibagong chill sa domestic retail market.Sa mga nakalipas na taon, ang offline na merkado ng supermarket sa China ay nasa ilalim ng ulap, na may mga balita ng hindi pag-renew, pagsasara ng mga tindahan, at pagkalugi na madalas na tumatama sa media, na humahantong sa impresyon na ang mga domestic consumer ay walang pera na gagastusin.Ang ilan ay nagbibiro pa na ang mga may-ari ng supermarket na nagbubukas pa rin ng kanilang mga pinto ay ginagawa ito dahil sa pagmamahal.
Gayunpaman, natuklasan ng mga community chain store na ang mga dayuhang supermarket na negosyo tulad ng ALDI, Sam's Club, at Costco ay agresibo pa ring nagbubukas ng mga bagong tindahan.Halimbawa, ang ALDI ay nagbukas ng higit sa 50 mga tindahan sa Shanghai lamang sa loob lamang ng apat na taon mula nang pumasok sa China.Katulad nito, pinapabilis ng Sam's Club ang plano nitong magbukas ng 6-7 bagong tindahan taun-taon, na pumapasok sa mga lungsod tulad ng Kunshan, Dongguan, Jiaxing, Shaoxing, Jinan, Wenzhou, at Jinjiang.
Ang aktibong pagpapalawak ng mga dayuhang supermarket sa iba't ibang pamilihang Tsino ay lubos na naiiba sa patuloy na pagsasara ng mga tindahan ng mga lokal na supermarket.Ang mga nakalistang lokal na negosyo sa supermarket tulad ng BBK, Yonghui, Lianhua, Wumart, CR Vanguard, RT-Mart, Jiajia Yue, Renrenle, Zhongbai, at Hongqi Chain ay kailangang agad na makahanap ng bagong modelo upang tularan at ipagpatuloy ang kanilang paglago.Gayunpaman, ang pagtingin sa buong mundo, ang mga makabagong modelo na angkop para sa kapaligiran ng pagkonsumo ng mga Tsino ay kakaunti, na ang Hema ay isa sa ilang mga eksepsiyon.
Hindi tulad ng Walmart, Carrefour, Sam's Club, Costco, o ALDI, ang "parehong in-store at home delivery" na modelo ni Hema ay maaaring mas angkop para sa mga lokal na supermarket na tularan at baguhin.Pagkatapos ng lahat, ang Walmart, na malalim na nakaugat sa offline na merkado ng China sa loob ng mahigit 20 taon, at ang ALDI, na kakapasok pa lang sa Chinese market, ay parehong itinuturing ang "paghahatid sa bahay" bilang isang estratehikong pagtuon para sa hinaharap.
01 Bakit ang Hema ay nagkakahalaga ng $10 Bilyon?
Mula sa pagtatakda ng talaorasan ng listahan noong Mayo hanggang sa hindi inaasahang pagpapaliban nito noong Setyembre, patuloy na agresibong binuksan ni Hema ang mga tindahan at pinabilis ang pagbuo ng sistema ng supply chain ng produkto nito.Ang listahan ni Hema ay sabik na inaasahan, ngunit ayon sa iba't ibang mga mapagkukunan, ang pagpapaliban ay maaaring dahil sa pagpapahalaga nito na kulang sa inaasahan.Ang mga unang talakayan ng Alibaba sa mga potensyal na mamumuhunan ay tinantiya ang halaga ni Hema sa humigit-kumulang $4 bilyon, habang ang target na pagtataya ng IPO ng Alibaba para kay Hema ay $10 bilyon.
Ang aktwal na halaga ng Hema ay hindi ang focus dito, ngunit ang modelo ng paghahatid nito sa bahay ay nagkakahalaga ng pansin ng lahat.Naniniwala ang mga chain store ng komunidad na kahawig na ngayon si Hema ng kumbinasyon ng Meituan, Dada, at Sam's Club.Sa madaling salita, ang pinakamahalagang asset ni Hema ay hindi ang 337 na pisikal na tindahan nito kundi ang sistema ng produkto at modelo ng data sa likod ng mga pagpapatakbo nito sa paghahatid sa bahay.
Ang Mga Produktong Pangharap
Ang Hema ay hindi lamang may sarili nitong independent app kundi pati na rin ang mga opisyal na flagship store sa Taobao, Tmall, Alipay, at Ele.me, lahat ng bahagi ng Alibaba ecosystem.Bukod pa rito, mayroon itong suporta sa eksena mula sa mga app tulad ng Xiaohongshu at Amap, na sumasaklaw sa maramihang mga high-frequency na sitwasyon ng consumer.
Dahil sa presensya nito sa dose-dosenang iba't ibang app, tinatangkilik ni Hema ang walang kapantay na trapiko at mga bentahe ng data na higit sa sinumang kakumpitensya sa supermarket, kabilang ang Walmart, Metro, at Costco.Halimbawa, ang Taobao at Alipay ay mayroong mahigit 800 milyong buwanang aktibong user (MAU), habang ang Ele.me ay mayroong mahigit 70 milyon.
Noong Marso 2022, ang sariling app ni Hema ay mayroong mahigit 27 milyong MAU.Kung ikukumpara sa Sam's Club, Costco, at Yonghui, na kailangan pang i-convert ang mga bisita ng tindahan sa mga user ng app, sapat na ang kasalukuyang traffic pool ni Hema para suportahan ang pagbubukas ng higit sa 300 karagdagang tindahan.
Ang Hema ay hindi lamang sagana sa trapiko ngunit mayaman din sa data.Mayroon itong access sa napakaraming data ng kagustuhan sa produkto at data ng pagkonsumo mula sa Taobao at Ele.me, pati na rin ang malawak na data ng pagsusuri ng produkto mula sa Xiaohongshu at Weibo, at komprehensibong data ng pagbabayad mula sa Alipay na sumasaklaw sa iba't ibang mga offline na sitwasyon.
Gamit ang mga datos na ito, malinaw na mauunawaan ni Hema ang kapasidad ng pagkonsumo ng bawat komunidad.Ang kalamangan sa data na ito ay nagbibigay ng kumpiyansa kay Hema na umarkila ng mga storefront sa mga mature na distrito ng negosyo sa mga renta nang maraming beses na mas mataas kaysa sa presyo sa merkado.
Bilang karagdagan sa mga pakinabang ng trapiko at data, ipinagmamalaki rin ni Hema ang mataas na pagiging malagkit ng gumagamit.Sa kasalukuyan, ang Hema ay may mahigit 60 milyong rehistradong user, at may 27 milyong MAU, ang pagiging malagkit ng user nito ay nalampasan ang mga sikat na platform tulad ng Xiaohongshu at Bilibili.
Kung ang trapiko at data ay ang mga pangunahing kaalaman ni Hema, ang teknolohiya sa likod ng mga modelong ito ay mas kapansin-pansin.Noong 2019, ipinakilala sa publiko ni Hema ang ReX retail operating system nito, na makikita bilang pinagsamang backbone ng modelo ng Hema, na sumasaklaw sa mga operasyon ng tindahan, mga sistema ng membership, logistik, at mga mapagkukunan ng supply chain.
Ang karanasan ng consumer ni Hema, kabilang ang kalidad ng produkto, pagiging maagap ng paghahatid, at serbisyo pagkatapos ng benta, ay madalas na pinupuri, bahagyang salamat sa ReX system.Ayon sa pananaliksik ng mga brokerage firm, ang malalaking tindahan ng Hema ay maaaring humawak ng higit sa 10,000 mga order araw-araw sa panahon ng mga pangunahing promosyon, na may mga peak hours na lampas sa 2,500 na mga order kada oras.Upang matugunan ang 30-60 minutong pamantayan sa paghahatid, dapat kumpletuhin ng mga tindahan ng Hema ang pagpili at pag-iimpake sa loob ng 10-15 minuto at maghatid sa loob ng natitirang 15-30 minuto.
Upang mapanatili ang kahusayang ito, ang real-time na pagkalkula ng imbentaryo, mga sistema ng muling pagdadagdag, disenyo ng ruta sa buong lungsod, at koordinasyon ng tindahan at mga third-party na logistik ay nangangailangan ng malawak na pagmomodelo at kumplikadong mga algorithm, katulad ng makikita sa Meituan, Dada, at Dmall.
Naniniwala ang mga chain store ng komunidad na sa retail home delivery, bukod sa trapiko, data, at algorithm, ang kakayahang pumili ng mga merchant ay mahalaga.Ang iba't ibang tindahan ay tumutugon sa iba't ibang demograpiko ng consumer, at ang mga pana-panahong pangangailangan ng consumer ay nag-iiba ayon sa rehiyon.Samakatuwid, kung ang supply chain ng isang merchant ay maaaring suportahan ang dynamic na pagpili ng produkto ay isang pangunahing threshold para sa mga supermarket na naglalayong maging mahusay sa paghahatid sa bahay.
Pagpili at Supply Chain
Ang Sam's Club at Costco ay gumugol ng mga taon sa paghahasa ng kanilang mga kakayahan sa pagpili, at si Hema ay nagpino ng sarili nito sa loob ng pitong taon.Hinahabol ni Hema ang isang sistema ng mamimili na katulad ng Sam's Club at Costco, na naglalayong masubaybayan ang supply chain pabalik sa pinagmulan nito, mula sa mga hilaw na materyales hanggang sa proseso ng produksyon, na lumilikha ng mga natatanging kuwento ng produkto para sa pagkakaiba ng tatak.
Tinukoy muna ni Hema ang mga pangunahing lugar ng produksyon para sa bawat produkto, pinagkukumpara ang mga supplier, at pinipili ang pinakamataas na kalidad ng mga hilaw na materyales at isang angkop na pabrika ng OEM.Ang Hema ay nagbibigay sa pabrika ng mga karaniwang proseso, mga disenyo ng packaging, at mga listahan ng sangkap, na tinitiyak na ang mga produkto ay nakakatugon sa mga tinukoy na pamantayan.Pagkatapos ng produksyon, ang mga produkto ay sumasailalim sa internal testing, pilot sales, at feedback bago ipamahagi sa mga tindahan sa buong bansa.
Noong una, nahirapan si Hema sa direktang paghahanap ngunit kalaunan ay natagpuan ang ritmo nito sa pamamagitan ng direktang pagkontrata ng mga planting base, na nagtatag ng 185 "Hema Villages" sa iba't ibang lokasyon, kabilang ang Danba Bako Village sa Sichuan, Xiachabu Village sa Hubei, Dalinzhai Village sa Hebei, at Gashora Village sa Rwanda , nag-aalok ng 699 mga produkto.
Kung ikukumpara sa Sam's Club at sa pandaigdigang procurement advantage ng Costco, ang "Hema Village" na inisyatiba ng Hema ay lumilikha ng malakas na lokal na supply chain, na nagbibigay ng makabuluhang mga bentahe sa gastos at pagkakaiba.
Teknolohiya at Kahusayan
Pinagsasama ng ReX retail operating system ng Hema ang maraming system, kabilang ang mga operasyon ng tindahan, membership, logistik, at mga mapagkukunan ng supply chain, na nagpapahusay sa pangkalahatang kahusayan.Halimbawa, sa panahon ng mga pangunahing promosyon, ang malalaking tindahan ng Hema ay maaaring humawak ng higit sa 10,000 araw-araw na mga order, na may mga peak hours na lampas sa 2,500 na mga order bawat oras.Ang pagtugon sa 30-60 minutong pamantayan sa paghahatid ay nangangailangan ng tumpak na real-time na pamamahala ng imbentaryo, mga sistema ng muling pagdadagdag, pagruruta sa buong lungsod, at koordinasyon sa mga third-party na logistik, na sinusuportahan ng mga kumplikadong algorithm.
Mga Sukatan sa Paghahatid sa Bahay
Ang 138 na tindahan ng Hema ay nagpapatakbo bilang pinagsamang mga unit ng bodega-store, na nag-aalok ng 6,000-8,000 SKU bawat tindahan, na may 1,000 self-branded na SKU, na binubuo ng 20% ng kabuuan.Ang mga customer sa loob ng 3-kilometrong radius ay masisiyahan sa 30 minutong libreng paghahatid.Ang mga mature na tindahan, na gumagana nang higit sa 1.5 taon, ang average na 1,200 araw-araw na online na mga order, na may mga online na benta na nag-aambag ng higit sa 60% ng kabuuang kita.Ang average na halaga ng order ay halos 100 RMB, na may pang-araw-araw na kita na lampas sa 800,000 RMB, na nakakamit ng kahusayan sa pagbebenta nang tatlong beses kaysa sa tradisyonal na mga supermarket.
02 Bakit si Hema ang Tanging Kakumpitensya sa mga Mata ni Walmart?
Ang presidente at CEO ng Walmart China, si Zhu Xiaojing, ay nagsabi sa loob na si Hema ang tanging katunggali sa Sam's Club sa China.Sa mga tuntunin ng mga pisikal na pagbubukas ng tindahan, talagang nahuhuli si Hema sa Sam's Club, na gumagana nang mahigit 40 taon na may higit sa 800 na tindahan sa buong mundo, kabilang ang higit sa 40 sa China.Ang Hema, na may 337 na tindahan, kabilang ang 9 na tindahan ng miyembro ng Hema X, ay mukhang maliit kung ihahambing.
Gayunpaman, sa paghahatid sa bahay, ang agwat sa pagitan ng Sam's Club at Hema ay hindi gaanong kapansin-pansin.Ang Sam's Club ay nakipagsapalaran sa paghahatid sa bahay noong 2010, apat na taon pagkatapos na makapasok sa Tsina, ngunit dahil sa hindi pa ganap na mga gawi ng mga mamimili, ang serbisyo ay tahimik na itinigil pagkatapos ng ilang buwan.Simula noon, patuloy na binago ng Sam's Club ang modelo ng paghahatid nito sa bahay.
Noong 2017, ginamit ang network ng tindahan at mga front warehouse nito (mga cloud warehouse), pinasimulan ng Sam's Club ang "Express Delivery Service" sa Shenzhen, Beijing, at Shanghai, na pinabilis ang paglaki ng paghahatid nito sa bahay.Sa kasalukuyan, ang Sam's Club ay nagpapatakbo ng network ng mga cloud warehouse, bawat isa ay sumusuporta sa mabilis na paghahatid sa loob ng kani-kanilang lungsod, na may tinatayang 500 cloud warehouses sa buong bansa, na nakakamit ng makabuluhang dami ng order at kahusayan.
Ang modelo ng negosyo ng Sam's Club, na pinagsasama ang malalaking tindahan sa mga cloud warehouse, ay nagsisiguro ng mabilis na paghahatid at pagsasama, na humahantong sa mga kahanga-hangang resulta: higit sa 1,000 araw-araw na mga order bawat bodega, na may mga Shanghai warehouse na may average na higit sa 3,000 araw-araw na mga order at isang average na halaga ng order na lampas sa 200 RMB.Pinoposisyon ng pagganap na ito ang Sam's Club bilang nangunguna sa industriya.
03 Ang Pag-aatubili ni Yonghui na Ibenta kay JD
Bagama't hindi nakuha ng Yonghui ang atensyon ng mga executive ng Walmart, ang mga aktibong pagsisikap nito sa paghahatid sa bahay ay nahihigitan ang mga kapantay nito, na ginagawa itong isang kapansin-pansing halimbawa.
Kumakatawan sa nakaraan ng mga tradisyunal na supermarket ng China, ang Yonghui ay isang pangunahing halimbawa ng isang lokal na negosyo ng supermarket na umunlad sa kabila ng kumpetisyon mula sa mga dayuhang higante.Tulad ng mga dayuhang higanteng supermarket, proactive na tinanggap ni Yonghui ang mga online platform at home delivery, na naging pinuno sa mga lokal na negosyo ng supermarket.
Sa kabila ng maraming hamon at tuluy-tuloy na pagsubok at pagkakamali, si Yonghui ay naging pinuno ng tradisyonal na supermarket sa tahanan sa paghahatid sa bahay, na may higit sa 940 e-commerce na mga bodega at taunang kita sa paghahatid sa bahay na lampas sa 10 bilyong RMB.
Mga E-Commerce Warehouse at Kita
Noong Agosto 2023, ang Yonghui ay nagpapatakbo ng 940 e-commerce na warehouse, kabilang ang 135 buong warehouse (na sumasaklaw sa 15 lungsod), 131 kalahating warehouse (na sumasaklaw sa 33 lungsod), 652 pinagsamang store warehouse (na sumasaklaw sa 181 na lungsod), at 22 satellite warehouses (na sumasaklaw sa Chongqing, Fuzhou, at Beijing).Kabilang sa mga ito, higit sa 100 ang malalaking bodega sa harap na 800-1000 metro kuwadrado.
Sa unang kalahati ng 2023, ang kita ng online na negosyo ng Yonghui ay umabot sa 7.92 bilyong RMB, na nagkakahalaga ng 18.7% ng kabuuang kita nito, na may tinantyang taunang kita na lumampas sa 16 bilyong RMB.Sinasaklaw ng self-operated home delivery business ng Yonghui ang 946 na tindahan, na bumubuo ng 4.06 bilyong RMB sa mga benta, na may average na 295,000 araw-araw na mga order at isang buwanang repurchase rate na 48.9%.Ang third-party na platform ng negosyong paghahatid sa bahay nito ay sumasaklaw sa 922 na tindahan, na bumubuo ng 3.86 bilyong RMB sa mga benta, isang 10.9% taon-sa-taon na pagtaas, na may average na 197,000 araw-araw na mga order.
Sa kabila ng mga tagumpay nito, kulang ang Yonghui ng napakalaking data ng consumer ng ecosystem ng Alibaba o ang global direct sourcing supply chain ng Walmart, na humahantong sa maraming pag-urong.Gayunpaman, ginamit nito ang pakikipagsosyo sa JD Daojia at Meituan upang makamit ang mahigit 10 bilyong RMB sa mga benta pagsapit ng 2020.
Ang paglalakbay ni Yonghui sa paghahatid sa bahay ay nagsimula noong Mayo 2013 sa paglulunsad ng “Half the Sky” shopping channel sa website nito, na sa una ay limitado sa Fuzhou at nag-aalok ng mga pakete ng pagkain sa mga set.Nabigo ang maagang pagsubok na ito dahil sa hindi magandang karanasan ng user at limitadong mga opsyon sa paghahatid.
Noong Enero 2014, inilunsad ni Yonghui ang "Yonghui Weidian App" para sa online na pag-order at offline na pickup, na unang available sa walong tindahan sa Fuzhou.Noong 2015, inilunsad ni Yonghui ang "Yonghui Life App," na nag-aalok ng malawak na hanay ng mga high-frequency na bago at mabilis na gumagalaw na mga consumer goods na may mabilis na mga serbisyo sa paghahatid, na tinupad ng JD Daojia.
Noong 2018, nakatanggap si Yonghui ng mga pamumuhunan mula sa JD at Tencent, na bumubuo ng malalim na pakikipagsosyo sa trapiko, marketing, pagbabayad, at logistik.Noong Mayo 2018, inilunsad ni Yonghui ang una nitong "satellite warehouse" sa Fuzhou, na nag-aalok ng 30 minutong paghahatid sa loob ng 3 kilometrong radius.
Noong 2018, hinati ng internal restructuring ng Yonghui ang online na negosyo nito sa Yonghui Cloud Creation, na nakatuon sa mga makabagong format, at Yonghui Supermarket, na nakatuon sa mga tradisyonal na format.Sa kabila ng mga paunang pag-urong, lumaki nang malaki ang mga online na benta ni Yonghui, na umabot sa 7.3 bilyong RMB noong 2017, 16.8 bilyong RMB noong 2018, at 35.1 bilyong RMB noong 2019.
Pagsapit ng 2020, umabot sa 10.45 bilyong RMB ang mga online na benta ng Yonghui, isang 198% taon-sa-taon na pagtaas, na nagkakahalaga ng 10% ng kabuuang kita nito.Noong 2021, ang mga online na benta ay umabot sa 13.13 bilyong RMB, isang 25.6% na pagtaas, na nagkakahalaga ng 14.42% ng kabuuang kita.Noong 2022, ang mga online na benta ay lumago sa 15.936 bilyong RMB, isang 21.37% na pagtaas, na may average na 518,000 araw-araw na mga order.
Sa kabila ng mga tagumpay na ito, nahaharap si Yonghui ng malalaking pagkalugi dahil sa mataas na pamumuhunan sa mga front warehouse at ang epekto ng pandemya, na nagresulta sa pagkalugi ng 3.944 bilyong RMB noong 2021 at 2.763 bilyong RMB noong 2022.
Konklusyon
Bagama't mas maraming hamon ang kinakaharap ni Yonghui kaysa Hema at Sam's Club, ang mga pagsusumikap nito sa paghahatid sa bahay ay nakakuha ng paninindigan sa merkado.Habang patuloy na lumalaki ang instant retail, may potensyal si Yonghui na makinabang sa trend na ito.Naabot na ng bagong CEO na si Li Songfeng ang kanyang unang KPI, na ginagawang kita ang mga pagkalugi ni Yonghui noong 2023 H1.
Tulad ng CEO ng Hema na si Hou Yi, ang dating executive ng JD na si Li Songfeng ay naglalayon na pamunuan si Yonghui sa instant retail market, na posibleng mag-spark ng bagong kuwento sa industriya.Mapapatunayan ni Hou Yi ang kanyang paghatol sa mga trend ng tingi ng China, at maipapakita ni Li Songfeng ang potensyal ng mga lokal na negosyo ng supermarket sa panahon ng post-pandemic.
Oras ng post: Hul-04-2024